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IKB verkaufen
30.07.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Michael Seufert, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von IKB (ISIN DE0008063306 / WKN 806330) von "kaufen" auf "verkaufen" herunter.
Erst vor wenigen Tagen habe die IKB vorab Eckdaten zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2007/08 (per Ende Juni) gemeldet. Dabei sei die Gesamtjahresprognose für den operativen Gewinn bestätigt worden. Auch habe das Institut dabei mit nur geringen Auswirkungen auf den eigenen Geschäftsverlauf durch die US-Hypothekenkrise gerechnet. Inzwischen gehe der Mittelstandsfinanzierer davon aus, dass die Hypotheken-Problematik klare Spuren in der Bilanz hinterlassen habe und das geplante operative Ergebnis von EUR 280 Mio. deutlich drücken werde.
US-Immobilienkredite der Subprime-Kategorie in nicht näher quantifizierter Höhe sollten sich sowohl im eigenen Investmentportfolio als auch im von der IKB verwalteten Fonds "Rhineland Funding" befinden. Um die Bonität der IKB zu stützen, schirme seit 30. Juli 2007 die KfW, als Hauptaktionär mit 38%, die IKB einerseits vor Risiken aus bestimmten Portfolioinvestments ab und stelle "Rhineland Funding" andererseits Liquiditätslinien zur Verfügung. Als Konsequenz aus dem ungenügenden Krisenmanagement, das die Glaubwürdigkeit der IKB schwer beschädigt habe, habe der Vorstandschef Stefan Ortseifen gehen müssen. Er werde durch Dr. Günther Bräunig, Vorstandsmitglied der KfW, ersetzt.
Bis auf die Einschätzung des Managements, dass das geplante operative Ergebnis im laufenden Geschäftsjahr deutlich niedriger ausfallen werde, sei wohl frühestens am 14. August, bei der Vorstellung des vollständigen Berichts zum ersten Quartal, mit weiteren Informationen zu rechnen. Das Vertrauen der Anleger und Analysten, die speziell auf die Solidität der IKB als deutschen Mittelstandsfinanzierer gesetzt hätten, müsse die Bank nun erst wieder zurückgewinnen. Vor diesem Hintergrund und der noch vorhandenen Unsicherheit über das endgültige Ausmaß der Probleme würden die Analysten es trotz des sehr deutlichen Kursrückgangs der Aktie und des eigentlich erfolgreichen Kerngeschäfts der IKB nicht mehr für opportun halten, den Wert zum Kauf zu empfehlen.
Die Analysten der Nord LB senken ihr Rating für die IKB-Aktie auf "verkaufen". (Analyse vom 30.07.07) (30.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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